财务比率(financial ratio)是另一类经常使用的财务报告分析方法。我们可以用这些比率来分析财务报告中各数字之间的关系,并对不同企业的财务报告做出比较。必须注意的是,在财务分析领域,不同财务分析师可能对同一比率有不同的理解与算法,因此在阅读不同分析师的财务分析报告时必须注意各比率的定义及其计算方法。同时,一个单个的比率一般不能说明什么问题,比率只有与同一企业其他时期的同一比率相比较,或者一个企业的某一比率与相同行业的其他企业或行业的同一比率比较才能提供有用的信息。
1、根据财务比率的不同功能,可以把其分成五组:
(1)盈利能力分析,这一组的比率用于度量企业的盈利能力;
(2)经营能力评估,这一组的比率用于度量企业使用资产的效率及将收入转为现金的能力;
(3)风险评估,这一组的比率用于度量企业的财务杠杆水平及可能的潜在风险;
(4)流动性评估,这一组的比率用于度量企业偿还短期债务的能力;
(5)市值评估,这一组的比率用于度量企业的股票价格与其他的关系。
2、对每一个比率,我们将介绍以下五方面的内容,并以梅岭公司的财务报告为例来解释该比率的计算方法和意义:
(1)定义及计算公式;
(2)用途;
(3)度量单位;
(4)比率大小的意义,我们在使用该比率时可能陷入的误区;
(5)比率的改善。
3、常见概念解释
01流动比率(CR)
流动比率指流动资产总额和流动负债总额之比。用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前,可以变为现金用于偿还负债的能力。流动比率越高,企业资产的流动性越大,但是比率太大表明流动资产占用较多,会影响经营资金周转效率和获利能力。一般认为合理的最低流动比率为2。
02速动比率(QR)速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率,传统经验认为,速动比率维持在1:1较为正常。速动比率过低,企业的短期偿债风险较大,速动比率过高,企业在速动资产上占用资金过多,会增加企业投资的机会成本。
03衡量方法
衡量企业偿还短期债务能力强弱,应该两者结合起来看,一般来说如下:
CR<1 并且QR<0.5 资金流动性差
1.5
CR>2 并且QR>1 资金流动性好
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