优先股(preference shares)在涉及股利和清盘时公司净资产的分配时是排在普通股之前的。但是优先股股东并不能分享公司的经营业绩，另外，除非在发行时明确指出，优先股也基本不拥有任何投票权。优先股同时具有债券和普通股的特点。与债券的利息支付相似，优先股的股利是固定的而且普遍比普通股的股利要高。但是不同于利息支付的是，优先股股利不是公司的义务。与普通股相似，优先股也是永久的(即没有固定的到期日)，能永续地支付股利，也是可赎回或可回售的。

　　优先股的股利可以是累计的、非累计的、参与的、非参与的或者一些由此产生的结合形式(即可累计可参与、可累计非参与、非累计可参与、非累计非参与)。

　　如果公司在一段或更多时间内决定不支付股利，累计优先股(cumulative preference shares)的股利是累计的，在普通股的股利支付之前，没有支付的股利会累计并且完全支付。相比之下，非累计优先股(noncumulative preference shares)没有这样的规定。这意味着任何当前或随后没有支付的股利都永久地失去了，也不会随着时间积累而在以后得到支付。但是公司是不允许在近段时间支付给普通股股东任何股利的，除非优先股股利首先被支付。

　　参与优先股(participating preference shares)使股东能够得到优先股利以及在公司利润超过事先确定的一个水平时得到额外股利的机会。另外，参与优先股也包含在清盘时让股东参与超过优先股面值资产分配的条款。非参与优先股(nonparticipating preference shares)不允许股东分享公司的利润。取而代之的是股东只能得到一个固定的股利和清盘时的票面价值。参与优先股在一些规模较小风险较高的公司中比较普遍，投资者对这些公司更多考虑了未来清盘的可能性。

　　优先股可以是可转换的。可转换优先股(convertible preference shares)使股东能够将他们的股票转换成特定数量的普通股。这个转换率是在发行时决定的。可转换优先股有以下几点优势。

　　1、它允许投资者能够获得比投资公司普通股更高的股利。

　　2、它使投资者拥有分享公司利润的机会。

　　3、它允许投资者通过转换选项从普通股股价的上涨中获益。

　　4、由于股利支付是已知和更稳定的，它的价格相对于标的股票波动更小。

　　因此，可转换优先股的使用在风险投资和私募股权交易中是一种比较流行的融资手段，在这里面，这些发行公司被认为是较高风险的而且距离“走向公众”(即向公众发行普通股)还有很久。

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