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为什么那么多人考完CFA,又跑来考FRM?
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2021/12/23
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  每一个能拿到PASS邮件的CFA考生,都是历尽八十一难才取得的真经!

  在大资管时代的背景下,每个人都希望通过考取证书进入顶级投行,实现人生理想。

  为了增加进入顶级投行的概率,很多同学在考完CFA后都会跑来考FRM,这是什么原因呢?

  1、知识体系交叉多

  FRM和CFA虽然侧重点不同。但是,两者的内容却有很大重合。

  FRM本身特别侧重银行风控,FRM虽然分成两个级别,但是其最核心的目的,就是读懂巴塞尔协议。

  同时,巴塞尔协议是银行风控的圣经。银行所面对的风险来自于银行的业务。

  银行的最核心也是最传统的业务就是信贷业务,以及债券投资业务。也就是说,银行的钱一般用于贷款,或者投资。

  由于银行的资金不是自己的,这部分资金能承担的风险有限。于是,固定收益类的产品就是银行最主要的资产。比如:国债、企业债等等。

  于是,FRM要学的知识很大程度跟固定收益有关,而这些固定收益的知识,比如债券定价,债券久期、凸度等风险衡量指标、资产证券化等,都是既在CFA里面,又在FRM里面的。

  另一方面,风控最重要的工具就是衍生产品,衍生品是什么?衍生品如何定价,衍生品回避风险有哪些策略等等?这些内容既在CFA又在FRM里面。

  而银行或者金融机构做业务本质就是组合管理,如何构建组合,组合风险如何衡量,如何利用马克维茨有效前沿去构建组合,也是交叉的知识点。

  同时,考过CFA的小伙伴都知道,FRM里面的Ethics基本上是不用复习的,它和CFA的道德重合很大。

  所以,考了CFA二级,再考FRM一级,你会发现差不多有很多内容基本上是一样的,不需要再学一遍。

  而考完FRM之后,会学到很对风控的计量方法,比如VAR等,以及期权组合策略,再考CFA三级时,里面的风控以及衍生品的问题就不用再学了。

  正因为CFA和FRM内容是高度重合的,学完一遍知识即可拿下两个证书,类似买一送一。于是便出现了很多人同时考两个证书的现象。

  2、前后台界限越来越模糊

  金融行业是最重视知识体系的。

  大资管时代的到来早已打破了各大金融机构的牌照优势,各个部门的业务有越来越多的交叉。

  虽说FRM更侧重银行风险管理,但是,在银行体系以资本为核心管理办法的背景下,各大金融机构管理风险的依据也发生了改变。

  前台业务部门的考核也会越来越结合风险指标,作为一个前台投资部门的分析师,如果完全不结合风险考量,将来恐怕会死的很惨。

  所谓你中有我我中有你,前后台从遥遥相望到现在界限越来越模糊,于是CFA和FRM这两个好基友也越走越近。

  也就有了考完CFA后,很多小伙伴想要继续考FRM证书的现象。

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