ACCA P1培训,为什么公司治理很重要?
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2020/02/12
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  公司治理的重要性源于公司治理的复杂性。

  企业是多种利益相关者通过各种契约而自愿结合的组织,每个参与者通过提供一种或者多种生产要素,获得对企业特定形式的索取。员工得到劳动工资,债权人得到本金和利息,股东得到股息和预期股票涨价,供应商得到货款,用户得到产品和服务,政府得到税收等。在企业的价值一定时,对同一企业的这种多种形式的索取,成为企业内部利害冲突的根源。企业越大,所处的环境越具有不确定性,参与者越多,索取形式越复杂,利害冲突也就越频繁。对劳动者有利的决策,不一定对资本决策者有利,对资本提供者来说,对股东有利的决定可能会损害债权人的利益。而且平衡利害关系的经营者本身也是一个利益相关者,尽管他们受股东的雇用并代表股东的利益来经营企业,他们的利益也往往与股东以及其他参与者的利益发生冲突。因此,仅从企业各利益相关者之间利益关系的复杂性及其协调来讲,公司治理远比一般管理问题复杂。


  在股份公司,经理人员的决策基本上就是为股东花股东的钱,甚至是为自己花股东的钱。按照委托代理理论,在作为委托人的股东和代理人的经理之间存在的信息不对称和激励不兼容。这里所说的信息不对称是经理所拥有的企业状况信息多于股东,激励不兼容是指经理实际追求的目标与股东所追求的企业价值最大化不完全一致。很显然,在所有者和经营者作为两个利益主体存在时,股东作为所有者或委托人有必要设计一套控制和激励机制,即治理结构,尽量缓解股东和经理之间的信息不对称,使经理的行为符合股东的利益。

  从广义的公司治理来看,经理的行为除了要符合股东利益外,还要符合或是至少不损害其他参与者的利益,从而调动各参与者在企业财富创造中的积极性。从公司治理要解决的两个基本问题上,即谁从公司的决策上获利和谁应该从公司的决策上获利,公司治理的实质或目的是,保证应该从公司的决策中收益的人确实获得收益。这包括两方面含义:一是提高公司的效率,使公司所创造的财富不断增加,从而使公司的各参与者在既定的利益格局下都能从公司价值这个不断增大的蛋糕中多分一些;二是按照公司价值或效率最大化原则,对于公司既定的利益或是权力,在各参与者之间进行有效的配置和调整,使各自获得的利益与承担的风险相匹配,贡献与所得相对称。这都需要通过公司治理中各参与者权力、责任和利益的界定与配置,以及有效的治理机制、程序以及手段来实现,其中前者是目的,后者是手段。

  从公司治理的重要性可以看出,公司治理是通过一套正式或非正式、内部或外部的制度或机制来协调公司与所有利益相关者之间的利益关系,以保证公司决策的科学化,从而最终维护公司各方面的利益。这些利益相关者包括股东、债权人、雇员、顾客、供应商、政府及社区在内的广大利益相关者。

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